41/1000 投资中的信息与噪音

2024年07月30日

技术分析是许多投资者喜好的方式之一。 技术面就是股票的K线。 有的人会看着一分钟线进行交易，有的人看着一小时，一天，甚至一周的K线进行交易 这里的一分钟，一小时指的就是观测的频率。 在塔勒布的《反脆弱》中，他提出了一个很有趣的现象： 数据观测得越频繁，噪音就越多。 对应的，观测而来的数据和信息的有效性越差，越不适合转换为交易的信号。 所谓的股价波动，其实是市场博弈的过程。

最终得到的股价，就是市场博弈的结果。 只有交易的次数越多，参与交易的人数越多，市场的价格才能更接近于大众的公允价格。 这也是算法交易做高频居多的其中一个原因。

短期的股价波动被少部分交易者主导着，受情绪影响严重，其中的定价偏差就会更明显，套利空间越大。 还有很多投资者，也包括早期的我，喜欢收集他人的交易看法来进行交易。

这其实是噪音最多的行为。 个人的风险偏好，投资仓位，人生目标以及等等的不同都会影响人的行为与预测。

而大部分投资者得到的消息，往往是在社交媒体上无意刷到的一篇文章，一个素不相识的人的一个观点。

很多投资者往往将这个投资信息当作自己的投资信号，并且忽视了风险，最终在投资中失败却还不自知。

在我看来，

遵循自己的交易系统，

并且适当的拉长观测的时间，

就像巴菲特一样，用一年的时间斟酌判断，再用一天的时间采取行动，终会得到想要的财富。